국민연금은 세계 3대 연기금 중 하나라서, 무엇을 사고팔았는지가 개인 투자자에게도 포트폴리오를 짤 때 참고가 된다. 최근 공개된 2026년 2분기 국민연금의 미국 주식 투자 현황을 보면 빅테크에 쏠린 포트폴리오를 나누고 새로운 성장주를 적극적으로 담았다. 국내외 증시 변동성이 커진 가운데 국민연금의 자산 배분이 어떻게 바뀌었는지 살펴본다.

국민연금 미국 주식 평가액 역대 최대

국민연금의 해외 주식 투자 규모가 빠르게 커지며 역대 최대치를 다시 썼다. 2026년 2분기 말 기준 국민연금이 보유한 미국 주식 평가액은 총 1,551억 달러로 집계됐다. 전 분기 1,317억 달러에서 한 분기 만에 18%가량 늘어난 수치다.

해외 포트폴리오 전체 규모도 이번 분기에 역대 최대를 기록해, 해외 자산 비중을 늘린다는 중장기 방향이 그대로 이어지고 있음을 보여 줬다.

국민연금의 2분기 미국 주식 포트폴리오 평가액은 전 분기 대비 18% 급증하며 역대 최대를 기록했다.

스페이스X 신규 편입과 빅테크 리밸런싱

2분기 포트폴리오에서 가장 큰 변화는 우주 항공 기업 스페이스X를 새로 담고 기존 빅테크 종목 비중을 조정한 것이다. 국민연금은 6월 미국 나스닥에 상장한 스페이스X 주식 350만 주를 새로 사들였다.

주가가 크게 올라 비중이 커진 최대 보유 종목 엔비디아는 일부 팔아 차익을 실현했다. 처분한 엔비디아 주식은 43만 9,562주로, 직전 분기 보유량의 약 0.86%다. 애플, 마이크로소프트, 아마존 같은 다른 빅테크 종목은 계속 순매수해, 대형 기술주 안에서도 종목별로 비중을 다르게 가져갔다.

국민연금은 스페이스X를 신규 편입하고 엔비디아 비중을 줄이며 빅테크 포트폴리오를 다변화했다.

마이크론 비중의 급격한 상승

이번 분기 국민연금 포트폴리오에서 비중이 가장 크게 바뀐 종목은 반도체 대형주 마이크론 테크놀로지다. 2분기에 마이크론 주가가 242% 오르면서 국민연금이 보유한 마이크론 평가액은 33억 달러로 불어났다.

그 결과 전체 미국 주식 포트폴리오에서 마이크론 비중은 2.2%가 됐다. 국민연금이 오래 보유해 온 메타(1.8%)와 테슬라(1.7%)보다 높은 비중이다.

마이크론 주가 급등으로 국민연금 내 마이크론 비중이 2.2%로 올라서며 메타와 테슬라를 뛰어넘었다.

9월 초 국내외 증시 주요 동향

9월 첫 거래일 국내외 증시는 거시경제 부담이 반영되며 엇갈렸다. 9월 1일 코스피는 장 초반 하락 출발해 흔들렸지만 반등에 성공해 전 거래일보다 오른 6,820.02로 마감했다.

직전 거래일인 8월 31일 뉴욕증시는 금리와 국제 유가 상승 부담으로 하락 마감했다. 다우지수는 전장보다 374.09포인트 내린 53,185.90에 마감했고, S&P500 지수와 나스닥 지수도 각각 7,686.14와 26,370.89로 내려갔다.

미국 뉴욕증시와 국내 증시는 금리 및 유가 부담으로 소폭 하락세를 보이며 혼조세를 나타냈다.

개인 투자자를 위한 포트폴리오 시사점

국민연금의 이번 포트폴리오 조정과 시장 흐름에서 직접 계좌를 운용하는 개인 투자자가 참고할 점이 있다. 우선 기술주 한 종목에 몰아서 투자하기보다 새로운 성장주와 여러 빅테크 종목으로 위험을 나누는 편이 낫다.

또 주가가 급등해 비중이 2.2%까지 오른 마이크론처럼, 크게 오른 종목은 적당히 차익을 실현하고 비중을 다시 맞춰 포트폴리오를 안정시킬 필요가 있다. 글로벌 금리와 유가 같은 거시경제 지표의 불확실성이 계속되고 있으니 시장 흐름도 꾸준히 지켜봐야 한다.

참고